Набиуллина может снова повысить ключевую ставку - инфляция в январе набирает обороты

Коллаж "Блокнот"

Инфляция в январе 2026 года начинает набирать обороты, - отмечают как независимые эксперты, так и Росстат.

Инфляция в январе 2026 года начинает набирать обороты, - отмечают как независимые эксперты, так и Росстат. Как считают аналитики, январское повышение цен компенсирует замедление, искусственно созданное Центробанком в последние месяцы 2025 года с целью войти к концу года в прогнозируемый коридор инфляции.

При этом январский «взлет» цен произошел, несмотря на традиционное замедление инфляции в начале января после предновогоднего ажиотажа. Эксперты РБК отмечают, что высокая инфляция начала 2026 года связана с повышением с 1 января базовой ставки НДС — с 20 до 22%.

По официальным  данным Росстата, инфляция в России с 1 по 12 января 2026 года составила сразу 1,26%. При этом сильнее всего подорожала плодоовощная продукция: огурцы — 21,3%, помидоры — 13,6%, картофель — 5,8%, капуста — 4%, морковь — 3,8%, свёкла и лук — 3,6%, яблоки — 2,4% и бананы — 0,9%.

Цены выросли и на продовольственные товары: водка — 4,2%, свинина — 0,9%, маргарин и печенье — 0,8%, говядина, мороженая рыба и куриные яйца — 0,7%, колбасы и пшеничная мука — 0,6%, хлеб пшеничный — 0,5%, молоко ультрапастеризованное, кефир, ржаной хлеб — 0,4%, баранина, мясо кур, сосиски, сардельки, сыры, подсолнечное масло, чёрный чай — 0,3%.

В первые дни января инфляция затронула и непродовольственные товары: новые легковые автомобили иностранных марок подорожали на  1,5%, новые отечественные авто — на 1,3%, электропылесосы — на 1,0%.

Проезд в метро подорожал сразу на 10,7%, в трамвае — на 5,4%, в городском автобусе и троллейбусе — на 3,8%. Жилищно-коммунальные услуги в среднем увеличились в стоимости на 1,1–1,5%.

Первые оценки инфляции шокируют тех, кто необоснованно ожидал дальнейшего снижения ключевой ставки, - отмечают эксперты портала bcs-express.ru.

По мнению экономистов, текущая динамика позволяет прогнозировать выход инфляционной динамики на показатели до 9-10% уже в феврале, что даст основания Центробанку по меньшей мере не понижать ставку, а при минимальном превышении этого уровня - и повысить ее на 0.5-1 пп.

Это будет означать отход от восстановительной «траектории сбалансированного роста» и возврат к «плановому охлаждению экономики», что создаст серьезные препятствия для выполнения декабрьских поручений президента России Владимира Путина.

При этом в декабре 2025 года председатель Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что в начале 2026 года ожидается временное ускорение инфляции, связанное с повышением НДС и индексацией тарифов ЖКХ. По словам Набиуллиной, часть компаний начала учитывать предстоящее повышение налога в ценах уже в декабре, однако основной эффект проявится позднее.

В то же время Набиуллина выразила оптимизм и подчеркнула, что по прогнозам Банка России, в целом инфляция в 2026 году будет снижаться. Она отметила, что хочет, чтобы в 2026 году инфляция не просто приблизилась к 4%, но чтобы Россия достигла устойчивой ценовой стабильности.

В настоящее время ключевая ставка составляет 16%. Годом ранее, в январе 2025 года, она достигала 21 %.