Набиуллина открестилась от собственных прогнозов по снижению инфляции - «Больше не стремимся»

Коллаж "Блокнот"

Набиуллина: ЦБ РФ не стремится любой ценой достичь цели по инфляции в 4% к концу 2026 года.

Председатель Центробанка Эльвира Набиуллина, выступившая на Биржевом форуме Московской биржи, сообщила, что ЦБ РФ не стремится любой ценой достичь цели по инфляции в 4% к концу 2026 года.

Набиуллина объяснила, что регулятор может принять меры, которые, учитывая лаги денежно-кредитной политики, приведут инфляцию к более низким значениям, но не считает это целесообразным. По её словам, ЦБ интересует именно устойчивая инфляция, которая ожидается вблизи 4% ко второй половине 2026 года. При этом она заявила, что прогноз ЦБ по инфляции на конец 2026 года — 4,5–5,5%.

В конце 2025 года Набиуллина отмечала, что в 2026 году ожидается инфляция на уровне 4–5%, то есть несколько выше цели. Причина — в значительном вкладе разовых факторов в самом начале года, в том числе повышении НДС. Теперь же она повысила собственный прогноз, как минимум, на процент.

Также Набиуллина отметила, что российская экономика впервые в современной истории столкнулась с острой нехваткой рабочей силы. Она подчеркнула, что уровень безработицы составляет около 2%, а инфляция — примерно 10%. Это свидетельствует о перегреве экономики и вынуждает ЦБ не снижать ключевую ставку. С учётом неблагоприятной внешней среды, высокой инфляции и дефицита кадров ставка может остаться высокой надолго.

Кроме того, Набиуллина заявила, что наивно считать, что при более высокой цели по инфляции будут более низкие ставки. Она подчеркнула, что в долгосрочном плане наиболее дорогостоящее — это длительный период высокой инфляции, так как это означает высокие процентные ставки и высокую стоимость фондирования. Стоимость фондирования не будет ниже инфляции. Председатель ЦБ добавила, что регулятор в этом году намерен подвести черту под пятью годами высокой инфляции.

Стоить отметить, что Эльвиру Набиуллину критикуют по нескольким направлениям, связанным с политикой Центрального банка (ЦБ) и её влиянием на экономику страны. Основные претензии касаются ключевой ставки, инфляции, влияния на реальный сектор экономики, демографии и независимости ЦБ.

Депутаты, например Нина Останина из комитета по защите семьи, обвиняли ЦБ в негативном влиянии на демографические показатели. По их мнению, высокая ключевая ставка привела к сворачиванию льготной ипотеки, что усложнило покупку жилья для семей и, как следствие, повлияло на решение молодёжи создавать семьи и рожать детей.